Hysteresis in unemployment in colombia

Abstract

Studies on different countries show that the behavior of the unemployment rate is closely linked to the history of the country concerned. It is not easily explained by the present level of aggregate demand or changes in the supply of labour. Traditional models based on the Phillips curve do not take this dependence into account. The concept of hysteresis is an attempt to separate inertia and the degree of inertia in the unemployment rate from its determining factors in macroeconomic analysis. The results, in the case of Colombia, show a high level of inertia in Bogotá and Medellín, but much more flexibility in Cali and Barranquilla. The absence ofeffect of monetary policy and the differentiated impact of investmentand exports on a regional basis can both be clearly appreciated.

Estudios sobre diversos países muestran que el comportamiento de la tasa de desempleo depende fuertemente de la propia historia y no es explicado fácilmente por el nivel actual de la demanda agregada o por los cambios en la oferta de trabajo. Los modelos tradicionales basados en la curva de Phillips no captan esa dependencia. El concepto de histéresis intenta separar la inercia y el grado de la inercia en la tasa de desempleo, de sus determinantes macroeconómicos. Los resultados, para el caso colombiano, muestran una inercia bastante elevada en los mercados laborales de Bogotá, y Medellín, mientras que en Cali y en Barranquilla son bastantes flexibles. Además, son palpables la ausencia de un efecto de la política monetaria y un impacto regionalmente diferenciado de la inversión y de las exportaciones sobre dicha tasa.