The implications of public debt. a model

Abstract

The crisis of the public debt generally is the reflect of a fiscalcrisis. As in the model, where the external debt belongs to thegovernment. when the external financing stops, the governments can not reduce its deficits at the same speed so they have to look out for internal financing. The model shows that if the economy is not growing, the financing with debt constítutes and additional factor of perturbation to the macroeconomic stability

La crisis de la deuda pública es generalmente un reflejo de una crisis fiscal, como lo muestra el modelo que se propone este artículo en el que el endeudamiento externo ha sido suscrito por el gobierno. Al interrumpirse el financiamiento externo, los gobiernos no pudieron reducir los déficits con tanta rapidez y tuvieron que recurrir a fuentes internas. El modelo muestra que si la economía no está creciendo, la financiación con deuda constituye un factor adicional de perturbación a la estabilidad macroeconómica.