Alternativas para dinamizar el mercado de derivados energéticos en Colombia, desde la perspectiva de los agentes generadores de energía eléctrica

Abstract

El mercado de derivados de commodities energéticos en Colombia Derivex, nació en el año 2009 con la visión de ser el primer mercado estandarizado de futuros y opciones con subyacentes energéticos, el cual permitiera realizar coberturas sobre el precio de la energía eléctrica en el mercado spot a los participantes del mercado de energía mayorista, minimizando los riesgos de mercado y contraparte. Teniendo en cuenta el dinamismo del mercado mayorista de energía de Colombia, Derivex fue creado con altas expectativas de crecimiento y liquidez. No obstante, su desarrollo en sus casi diez años de existencia ha sido muy diferente a lo proyectado, actualmente los volúmenes anuales de negociación no superan el 2% de la demanda de energía eléctrica del país y los agentes generadores no encuentran incentivos claros para participar en este mercado, por lo cual prefieren cubrirse de la volatilidad del precio de la energía del mercado spot mediante la suscripción de contratos bilaterales con otros agentes del mercado mayorista. Por lo tanto, en el presente documento se realiza un análisis de los puntos de partida para la creación de Derivex, su evolución y las posibles causas de su bajo desarrollo. Lo anterior con el propósito de proponer alternativas encaminadas a incentivar la participación de los agentes generadores de energía en Derivex, lo que permitirá dinamizar el mercado de derivados energéticos en Colombia y convertirlo en un mercado referente en América Latina.

Derivex, the Colombian market for energy derivatives, was founded in 2009 with the purpose of been the first standardized market of futures and energetic options, and to give the market mayor players the possibility to take covers in electric energy prices on a spot market, reducing demand and offer risks.

Keeping into account the fast dynamics of the energy market in Colombia, growth and cash flow expectations for Derivex were very high since its creation, but the performance in the last 10 years has not keep up with those expectations, with annual usage of only 2% of all energetic demand of the country. One of the main reasons for this is that the energy providers does not have a clear view of the incentives of participating in this market, and therefore prefer to cover spot market volatility prices through bilateral agreement signings with other player in the energy wholesaling market.

This is why this document has the purpose of describing and analyzing the aspects of Derivex creation, possible causes for its low performance and its possible future, all this to propose alternatives for an increase in the market player participation in Derivex, increase the energy derivatives in Colombia, and make the Colombian energy market a reference in Latin America.