Alternativas para el aumento de la liquidez del mercado de energía mayorista – MEM- en Colombia

Abstract

De acuerdo con el Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales– ASIC, XM, a la última fecha de corte (julio de 2021) el índice de liquidez mensual del mercado regulado y no regulado fue de 101.2% y 185.5% respectivamente; esto es, la demanda regulada se transa una única vez, mientras que la demanda no regulada alcanza movimientos o transacciones de energía que alcanzan 1.8 veces dicha demanda. Al contrastar esta cifra con la de mercados como el de Alemania o Nordpool que alcanzan valores que oscilan entre un 960% y un 760% respecto de sus demandas individuales (Office of Gas and Electricity Market, 2010), se hace notorio que en Colombia aún existe una brecha importante de desarrollo en términos de liquidez. Al respecto, el reconocimiento de la electricidad como subyacente del valor de los contratos derivados financieros, y la consolidación de Derivex como administrador de estos, ha apuntado a la generación de opciones de liquidez que posibiliten la dinamización de las transacciones de energía, puntualmente en las negociaciones llevadas a cabo en el Mercado de Energía Mayorista –MEM. En este Trabajo Final se busca proponer alternativas para el aumento de la liquidez del MEM en Colombia, en primer lugar, a través de la investigación documental que permita el estudio del conocimiento acumulado del concepto de liquidez y en segundo lugar, a partir de la determinación de los fundamentales transaccionales en los principales mercados de energía en el mundo, ello con el fin de construir elementos que permitan el desarrollo de prácticas y regulación que posibilite la consolidación de un mercado de energía cada vez más robusto y eficiente. (Texto tomado de la fuente)

According to the Administrator of the Commercial Exchange System - ASIC, XM, as of the cut-off date (July 2021) the monthly liquidity index of the regulated and unregulated market was 101.2% and 185.5% respectively; that is, the regulated demand is traded only once, while the unregulated demand reaches movements or energy transactions that reach 1.8 times said demand. When contrasting this figure with that of markets such as Germany or Nordpool that reach values that oscillate between 960% and 760% with respect to their individual demands (Office of Gas and Electricity Market, 2010), it is clear that in Colombia still there is a significant development gap in terms of liquidity. In this regard, the recognition of electricity as the underlying value of financial derivative contracts, and the consolidation of Derivex as their administrator, has aimed at the generation of liquidity options that enable the dynamization of energy transactions, specifically in the negotiations carried out in the Wholesale Energy Market - MEM. This Final Work seeks to propose alternatives to increase the liquidity of the MEM in Colombia, firstly, through documentary research that allows the study of the accumulated knowledge of the concept of liquidity and secondly, from the determination of the transactional fundamentals in the main energy markets in the world, in order to build elements that allow the development of practices and regulation that make possible the consolidation of an increasingly robust and efficient energy market.