Influencia de los fundamentales macroeconómicos sobre la volatilidad de los forwards de la tasa de cambio en Colombia: un acercamiento con el modelo GARCH-MIDAS

Abstract

This document assess the influence of macroeconomic fundamentals on the volatility of the COP/USD Forwards during the period 2004-2019. For this purpose, an autoregressive conditional variance model with mixed data sampling (GARCH-MIDAS) is estimated, which allows to jointly incorporate short-term daily movements and low-frequency macroeconomic variables. The results show that the macroeconomic fundamentals are significant in the long-term volatility of the Forwards and that including low-frequency macroeconomic variables improve the forecasting capacity of the model for short and medium-term horizons. (Texto tomado de la fuente)

En este documento se examina la influencia de los fundamentales macroeconómicos en la volatilidad de los Forwards de tasa de cambio COP/USD durante el periodo 2004-2019. Para tal fin, se estima un modelo autorregresivo de varianza condicional con muestreo de datos mixtos (GARCH-MIDAS) el cual permite incorporar conjuntamente movimientos diarios de corto plazo y variables macroeconómicas de baja frecuencia. Los resultados muestran que los fundamentales macroeconómicos son significativos en la volatilidad de largo plazo de los Forwards y que incluir variables macroeconómicas de baja frecuencia mejoran la capacidad de pronóstico del modelo para horizontes de corto y mediano plazo. (Texto tomado de la fuente).