Estimaciones de aversión al riesgo: comparación de una medida de autopercepción y una experimental bajo utilidad esperada y teoría de prospectos

Abstract

Cuando las personas toman decisiones bajo riesgo económico, lo hacen con base en la información que reciben, la cual es analizada por el individuo a través de procesos tantocognitivos como emocionales que le permiten llegar a la decisión, y reflejan un comportamiento mostrando si la persona es amante, neutral o aversa al riesgo. Analizamos y comparamos los resultados de dos métodos distintos para medir aversión al riesgo en el dominio de las ganancias, aplicando en primer lugar una autoevaluación de la actitud general de aversión al riesgo similar a la aplicada por Dohmen et al. (2011) y, en segundo lugar, un juego experimental de inversión con incentivos reales basado en el modelo de las 15 preguntas de Wakker (2010). Tal como se viene mostrando en la literatura reciente, no existe correlación estadísticamente significativa entre la medida de autopercepción y la medida económica de aversión al riesgo lo cual se mantiene bajo los supuestos de utilidad esperada y teoría de prospectos, sin embargo, aunque se encontró que los distintos métodos usados para la estimación económica si se encuentran significativamente correlacionados, el método de estimación a través de minimización de distancia euclidiana es el único que muestra el signo esperado en la prueba de correlación con la medida de autopercepción. (Texto tomado de la fuente).

When people make decisions under economic risk, they do so based on the information they receive, which is analyzed by the individual through both cognitive and emotional processes that allow him/her to reach the decision and reflect a behavior showing whether the person is risk-loving, risk-neutral, or risk-averse. We analyze and compare the results of two different methods to measure risk aversion in the earnings domain, applying first a self-assessment of general risk aversion attitude like the one applied by Dohmen et al. (2011) and, second, an experimental investment game with real incentives based on the 15-question model of Wakker (2010). As has been shown in recent literature, there is no statistically significant correlation between the self-perception measure and the economic measure of risk aversion which holds under the assumptions of expected utility and prospect theory, however, although it was found that the different methods used for economic estimation are significantly correlated, the estimation method through Euclidean distance minimization is the only one that shows the expected sign in the correlation test with the self-perception measure.