Gobierno corporativo de los holdings financieros en Colombia: análisis de la distribución de los excedentes de los grupos Aval, Bolívar y Sura (2000-2020) y sus implicaciones en la desigualdad

Abstract

Los holdings financieros grupo AVAL, BOLÍVAR Y SURA han sido protagonistas en los procesos de concentración del capital financiero en Colombia y América Latina. Fruto de fusiones y adquisiciones, sobre todo a partir de la crisis de finales del siglo XX, estos grupos han expandido las fronteras de sus actividades e intensificado las dinámicas de extracción y acumulación de rentas. En estudios previos se ha hecho hincapié en que el vínculo entre el sector privado empresarial y las dinámicas de la desigualdad económica se materializa en la concentración de ingresos y la distribución de excedentes que privilegian a ciertas capas sociales. Asimismo, se ha señalado que el estudio del gobierno corporativo permite analizar y comprender los intereses y mecanismos bajo los cuales se orientan las decisiones de las empresas en cuanto a la distribución, o concentración, de sus excedentes. Por ello, el objetivo de este trabajo es analizar las implicaciones que ha tenido la transformación del gobierno corporativo de los principales holdings financieros en Colombia en la distribución de sus excedentes entre el 2000 y el 2020. En el trabajo se sistematizan y evalúan los estudios recientes sobre la desigualdad en el ingreso y la riqueza, y se sintetizan las transformaciones del gobierno corporativo de los holdings financieros. Mediante un diseño metodológico cuantitativo, una estrategia de investigación de estudio de caso múltiple y el apoyo de estadística descriptiva se muestra que ha existido una elevada apropiación de los excedentes de los holdings financieros entre el 2000 y el 2020 por parte de personas jurídicas domiciliadas en Colombia que, por años, han ejercido control sobre cada holding y que pueden considerarse como algunas de las entidades más ricas del país. Esto guarda relación directa con los procesos de concentración y desigualdad económica estructural. (Texto tomado de la fuente)

The financial holding groups AVAL, BOLÍVAR and SURA have been protagonists in the processes of concentration of financial capital in Colombia and Latin America. As a result of mergers and acquisitions, especially since the crisis of the late twentieth century, these groups have expanded the frontiers of their activities and intensified the dynamics of rent extraction and accumulation. Previous studies have emphasized that the link between the private business sector and the dynamics of economic inequality is materialized in the concentration of income and the distribution of surpluses that privilege certain social strata. It has also been pointed out that the study of corporate governance makes it possible to analyze and understand the interests and mechanisms that guide the decisions of companies in terms of the distribution, or concentration, of their surpluses. Therefore, the objective of this academic work is to analyze the implications that the transformation of corporate governance of the main financial holding companies in Colombia has had on the distribution of their surpluses between 2000 and 2020. The paper systematizes and evaluates recent studies on income and wealth inequality and synthesizes the transformations in the corporate governance of financial holding companies. Through a quantitative methodological design, a multiple case study research strategy and the support of descriptive statistics, it is shown that there has been a high appropriation of the surpluses of financial holding companies between 2000 and 2020 by legal entities domiciled in Colombia that, for years, have exercised control over each holding company and that can be considered as some of the richest entities in the country. This is directly related to the processes of concentration and structural economic inequality.