Mecanismo de subasta de los títulos de deuda pública – TES, una aproximación desde modelos basados en agentes

Abstract

El problema de investigación se sustenta en comprender si la manera en que se subastan en Colombia los títulos de deuda pública de largo plazo - TES es eficiente y maximiza el rendimiento, con el objetivo de garantizar adecuadas condiciones de financiamiento para la nación. La pregunta que inicialmente se desea responder es si la subasta holandesa (actualmente se subastan los TES mediante ese tipo de subasta) es la más eficiente, y el aporte que brinda el presente estudio es enriquecer la comprensión sobre subastas y demás mecanismos de asignación para contrastar la dinámica de las subastas bajo el usual modelo neoclásico el cual tiene como hipótesis la noción de comportamientos bajo racionalidad contra un modelo basado en agentes (rama de la teoría de economías complejas). (Texto tomado de la fuente)

The research problem focuses on understanding whether the method by which long-term public debt securities (TES) are auctioned in Colombia is efficient and maximizes returns, aiming to ensure adequate financing conditions for the nation. The initial question to address is whether the Dutch auction (currently employed for TES auctions) is the most efficient mechanism. This study aims to enhance the understanding of auctions and other allocation mechanisms by contrasting the dynamics of auctions under the conventional neoclassical model—which assumes rational behavior—with an agent-based model, a branch of complex economic theory.