Portafolios cointegrados en el mercado Colombiano

Abstract

Markowitz explains in his article (Markowitz 1999) that portfolio analysis dates back to before the 19th century in countries like England. This was long before he published one of the most important papers on modern portfolio theory (Markowitz 1952), which gave him the title "Father of Portfolio Theory." In Colombia, there is currently only one financial product for the purpose of following the COLCAP index, it is the ICOLCAP. This product was launched in 2011 and to date handles around 6 billion Colombian pesos. Given how interesting it is to build portfolios that follow an index and the limited supply in Colombia, this thesis aims to build portfolios capable of replicating the COLCAP index by buying only liquid shares. The portfolios that we will build must have characteristics that allow the generation of strategies that maintain the relationship with the index in the long term.

Markowitz explica en su artículo (Markowitz 1999) que el análisis de portafolios data desde antes del siglo XIX en países como Inglaterra. Esto fue mucho antes de que él publicara uno de los artículos más importantes de la teoría de portafolios moderna (Markowitz 1952), el cual le dio el título de “Padre de la teoría de portafolios” En Colombia actualmente solo existe un producto financiero con la finalidad de seguir el índice COLCAP, es el ICOLCAP. Este producto fue lanzado en el año 2011 y a la fecha maneja alrededor de 6 billones de pesos colombianos. Dado lo interesante de construir portafolios que sigan un índice y la poca oferta presente en Colombia, esta tesis tiene como objetivo construir portafolios capaces de replicar el índice COLCAP comprando solo acciones líquidas. Los portafolios que construiremos deberán tener características que permitan generar estrategias que mantengan la relación con el índice a largo plazo.