Mecanismos de cobertura cambiaria en el mercado colombiano ediante el uso de instrumentos financieros. Estudio de caso

Abstract

Los mercados financieros y los productos derivados han tenido gran desarrollo durante la última década, motivados en gran medida por la gestión del riesgo. Dentro de los riesgos de mercado se encuentra el riesgo cambiario, el cual se puede expresar como la volatilidad del tipo de cambio futuro frente al estimado por la empresa. El riesgo cambiario es uno de los riesgos que mayor centra la atención de las organizaciones, y para el cual se han desarrollado diversos instrumentos que permiten gestionarlo dentro de la organización. En Colombia la presencia de este riesgo no es ajena, por lo cual, se analizó para una empresa multinacional importadora, los instrumentos que se encuentran disponibles en el mercado local para cubrir este tipo de riesgo, las ventajas, limitaciones y costos generados. Para el caso desarrollado, en un escenario de devaluación de la moneda local, el instrumento que mayores beneficios ofrece a una compañía importadora de características similares a la estudiada, es el forward, no solo porque su costos es menor en comparación con los otros instrumentos ofrecidos, sino porque es el instrumento que se adapta de mejor manera a las necesidades de la organización.

Abstract. Financial markets and financial instruments have boomed over the past decade, driven largely motivated by risk management. Within the market risk is the exchange rate risk which can be expressed as the volatility of the future currency value against the forecasted company value. The exchange risk is one of the biggest risk that focuses the attention of organizations, and which have had developed various instruments to manage it within the organization. In Colombia the presence of this risk is not stranger, therefore, it was analyzed for a multinational importing company, the instruments that are available in the local market to cover this risk, the advantages, limitations and cost generated. In the case developed, in a scenario of devaluation of the local currency, the instrument that most benefits offered to an importing company similar to the studied characteristics is the forward, not only because its cost is lower compared to the others, but also because it is the instrument that adapts and matches better to the needs of the organization.