Inversión y ciclo de negocios desde una perspectiva kaleckiana: un caso aplicado para Colombia

Abstract

Este estudio se centra en los aportes del economista Michal Kalecki y la corriente poskeynesiana en la teoría de la inversión, abordando factores clave que suelen ser pasados por alto en las teorías convencionales. Se analizan los determinantes de la inversión, incluyendo la capacidad instalada, el apalancamiento financiero, el ingreso entre otros descritos por Kalecki, con el objetivo de proporcionar una visión completa y analítica sobre este tema. El objetivo de la investigación es realizar una revisión bibliográfica exhaustiva de los trabajos de Kalecki y otros autores poskeynesianos sobre los determinantes de la inversión. Además, se llevan a cabo una aplicación empírica para contrastar la teoría con datos de la economía colombiana entre 2016 y 2022. Se emplea una red neuronal no lineal con perceptrón multicapa para el análisis. Los resultados revelan que, a corto plazo, la inversión en capital fijo está fuertemente influenciada por las variaciones en el ingreso, las expectativas de producción y la tasa de ganancia. No obstante, el comportamiento de la capacidad instalada es ambiguo. Además, se observa un efecto limitado del apalancamiento financiero a largo plazo, lo que sugiere que los empresarios enfrentan dificultades para acceder al crédito. El estudio y los resultados empíricos en Colombia mejoran la comprensión de los determinantes de la inversión, aportando a la formulación de políticas y futuras investigaciones en teoría de la inversión y macroeconomía. (Texto tomado de la fuente)

This study focuses on the contributions of the economist Michal Kalecki and the post-Keynesian school in the theory of investment, addressing key factors often overlooked in conventional theories. It analyzes the determinants of investment, including capacity utilization, financial leverage, income, among others described by Kalecki, with the aim of providing a comprehensive and analytical view on this subject. The research objective is to conduct a comprehensive literature review of the works of Kalecki and other post-Keynesian authors on investment determinants. In addition, an empirical application is carried out to test the theory using data from the Colombian economy between 2016 and 2022. A nonlinear neural network with a multilayer perceptron is employed for the analysis. The results reveal that, in the short term, fixed capital investment is strongly influenced by variations in income, production expectations, and the rate of profit. However, the behavior of capacity utilization is ambiguous. Furthermore, there is a limited long-term effect of financial leverage, suggesting that entrepreneurs face difficulties in accessing credit. The study and empirical results in Colombia enhance the understanding of investment determinants, contributing to policy formulation and future research in investment theory and macroeconomics.