Pronóstico de volatilidades a los rendimientos de activos financieros de renta variable en Colombia a través de modelos ARCH y GARCH

Abstract

Se ha desarrollado un proceso de modelamiento de volatilidad bajo los parámetros ARCH y GARCH capaz de interpretar la volatilidad real de activos financieros de renta variable. Se utilizó como base de estudio las diez acciones más representativas del índice MSCI COLCAP en el tercer trimestre del 2021 y se evaluaron en periodos con y sin pandemia por COVID-19. La aplicación del proceso de modelamiento permitió identificar la existencia de componentes heterocedásticos y la varianza condicional de las acciones. Los resultados indican que la persistencia de los choques de volatilidad, representada por los parámetros de estudio es grande, denotando que el efecto de la conmoción de hoy permanece en el pronóstico de varianza durante múltiples períodos en el futuro.

A volatility modeling process has been developed under the ARCH and GARCH parameters capable of interpreting the real volatility of variable income financial assets. The ten most representative actions of the MSCI COLCAP index in the third quarter of 2021 were used as the basis of study and were evaluated in periods with and without a COVID-19 pandemic. The application of the modeling process allowed to identify the existence of heteroscedastic components and the conditional variance of the actions. The results indicate that the persistence of volatility shocks, represented by the study parameters, is large, denoting that the effect of today's shock remains in the variance forecast for many periods in the future.