Estabilidad financiera y dominancia de balanza de pagos: evidencia para América Latina

Abstract

Los países de América Latina sufren una condición de la economía en donde la dinámica macroeconómica en el corto plazo está dominada por los choques de la economía externa que incentivan una respuesta procíclica de la política monetaria y fiscal. Un choque externo puede afectar la estabilidad del sistema financiero debido a la contracción de la economía doméstica y crear un entorno hostil para el pago de los créditos, la solvencia y rentabilidad de la banca, lo cual puede terminar ocasionado una crisis financiera. En este trabajo se evalúa la relación de la dominancia de balanza de pagos y la estabilidad financiera a nivel de banco para varios países de América Latina. Para esto, se estima un panel por efectos fijos para 88 bancos de 6 países de la región (Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, México y Perú) controlado por variables estructurales y de ciclo económico. Los resultados muestran que las condiciones externas afectan significativa y positivamente la calidad de la cartera y la solvencia de las entidades en un contexto de dominancia de balanza de pagos. No obstante, los bancos de los países que han adoptado Basilea II han logrado disminuir dicho efecto al menos a la mitad.