Gestión del riesgo cambiario en la contratación pública: análisis y oportunidades en el sector defensa colombiano

Abstract

El presente trabajo de grado busca analizar el actual manejo que da el Sector Defensa Colombiano a su exposición al riesgo cambiario en la contratación pública, con el fin de sugerir posibles mejoras que puedan implementarse a dicho proceso. El análisis del proceso de gestión del riesgo cambiario se realiza a la luz de los referentes teóricos de gestión del riesgo para el sector privado y también a la luz de la normatividad vigente en materia de contratación estatal. La investigación se realiza mediante un estudio de caso que selecciona una de las Entidades adscritas al Ministerio de Defensa. Esta Entidad maneja aproximadamente la mitad de su contratación en moneda extranjera, con lo cual se considera como representativa de la problemática objeto de estudio. Al interior de la Entidad se realizan entrevistas semi estructuradas con el fin de obtener las impresiones de los principales actores que intervienen en el manejo del riesgo cambiario de la contratación. Fruto de dichas entrevistas se identifican las posibles mejoras que podrían hacerse al proceso. También se realiza un ejercicio académico de interacción con el mercado financiero para el diseño de un instrumento financiero de cobertura del riesgo cambiario y se establecen tanto los aspectos positivos, los negativos y los cambios que se requerirían para poder implementar una herramienta como esta, que es típica del sector privado.

Abstract: This study seeks to analyze the current management given by the Colombian Defense Sector to its exposure to foreign exchange risk in public procurement, in order to suggest possible improvements that can be implemented in this process. The analysis of the FX risk management process is carried out according to the theoretical framework of risk management for the private sector and according to the Colombian law on Government purchases. The analysis is done through a case study which selects one of the entities belonging to the Ministry of Defense. This entity manages approximately half its budget in foreign currency, so it is considered as representative for the object of study. Within the entity, semi-structured interviews are carried out in order to obtain the impressions of the main actors involved in the management of the exchange risk of Government purchases. The result of these interviews identifies possible improvements to the process. There is also an academic exercise interacting with the financial market for the design of a financial instrument for hedging FX risk and establishing changes required to implement such, widely used in the private sector.